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弱い米6月雇用（非農業+5.7万人）で7月利上げ確率は2割未満に低下。長期金利は30年債4.985%まで上昇し、景気循環株と長期デュレーション株で明暗。ブレント71.54/WTI 68.46、海上運賃はWCI 3,433ドル/FEU、SCFI 2,726、BDI 2,650。AIは2026年設備投資7,000〜7,250億ドルでHBM3Eの需給逼迫が続く。
株と為替
5.7万人の米6月非農業雇用増で7月利上げ確率は2割未満へ低下、ダウは52,900（+1.14%）、S&P 7,483、ナスダック25,833（-0.80%）（Reuters／Investing.com）。ドル円は161.069、ユーロドル1.1436、米10年4.485%、30年4.985%。弱い雇用で循環株に追い風だが、長期金利上昇は長期デュレーションのテック評価を圧迫。
コモディティ
71.54ドルのブレントと68.46ドルのWTIに続落、ドーハ協議の進展でホルムズ海峡リスク低下（Thomson Reuters）。EIAは米原油在庫▲380万バレル、OPEC+の8月に日量18.8万バレル増の可能性も伝わる。燃料コスト低下は産業・消費の投入コストを緩める一方、エネルギー収益には逆風。
世界情勢
20%の世界原油が通過するホルムズ海峡で、米・イランのドーハ間接協議が「前向きな進展」（Thomson Reuters）。原油はブレント71.54／WTI 68.46まで低下、次回の協議は7月9日の葬儀行事後に予定。地政学プレミアムの後退で、エネルギーは需給と政策の比重が再び高まる。
サプライチェーン
3,433ドル/FEU（WCI）、2,726（SCFI）、2,650（BDI）と海上・バルク運賃が上昇（Drewry／上海航運取引所）。7月関税前倒しやW杯関連流動、ブランクセーリングで船腹・包装資材が逼迫。着地コストと在庫回転が重くなり、消費・素材・資本財の運転資本とマージンに波及。
AI関連
7,000〜7,250億ドルの2026年ハイパースケーラー設備投資でHBM3Eは1GBあたり30〜40ドル、CoWoS/2.5DのLTは24〜78週に延伸（Tom’s Hardware）。メモリと先端実装の配分タイト化でサーバーBOMと導入コストが上昇、IT/OEMの調達は長期化しプラットフォームの運用費も重くなる。
業界ニュース
668億ドルの全株式交換でNextEraとDominionが統合、交換比率0.8138、約110GWと1,000万口座の規模に（NextEra PR）。従業員約1.5万人は保護、2年間で22.5億ドルの顧客クレジット、規制資産基盤は1,380億ドルで2032年まで年11%成長計画。AI/データセンター電力への対応で規模と資金調達の安定性を確保。
業界予測
本日の外観
本日は四緑木星（日）×四緑木星（月）×一白水星（年）。ネットワークと配分の効率が成果を左右し、情報の流れと流通経路が収益化の鍵。通信を商流や政策に変換できる領域は伝達が滑らかになる一方、資本集約・長期回収の案件は金利と物流経路への
